手法凶悍,佩服!他们出手果断,目标明确,底气从何而来?

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新基金建仓的速度反映出其对后市的态度。统计显示,尽管此前股市经历了一轮调整,但近三个月来,新成立的主动偏股型基金几乎都已着手配置标的,其中,多只刚成立的新基金净值涨势凶猛,折射出基金经理建仓的手法颇为凶悍。而A股和港股两地市场中的稀缺品种及具有竞争优势的低估值股票成为它们瞄准的方向。

 

九成次新基金净值上涨

 

2017年11月中下旬,A股、港股都经历了一轮幅度不小的回调,正当市场争论未来走势时,2018年股市高调“开门红”的表现将此前的阴霾一扫而空。上证指数在地产、周期、白酒等轮番大涨带动下,逼近2017年11月份的高点。港股表现更为凶猛,恒生指数一路上涨,突破31000点,朝着2007年大牛市时的历史高点31958点奔去。

 

回头来看,次新基金在股市调整之时并未停止建仓的脚步。据Wind统计,2017年10月份以来,新成立的主动偏股型基金共有131只(包括增加C类份额的基金),其中119只基金净值已超过1元,占比达九成,12只基金净值跌破1元。

 

这意味着,近三个月来,次新基金均已火速建仓,九成基金在持续向好行情的带动下,已开始为投资者创造财富。

 

一位长期研究基金的专业人士表示,次新基金的快速建仓表达了对后市乐观的态度。他解释,一般而言,新基金有1至3个月的建仓期,遇到市场走势不顺时,基金经理可借助这一“安全期”观望等待。而在市场机会较多的时候,“子弹”充沛的新基金相较于一些已有仓位的老基金反而更能快速建仓,精准把握上涨行情。

 

领涨品种的投资经

 

值得注意的是,多只刚成立不久的基金净值涨幅凶猛。数据显示,在上述统计范围内,净值涨幅超过5%的基金有4只,净值涨幅超过3%的基金达到18只。

 

以广发资源优选为例,该基金成立于2017年12月14日,自成立以来净值已上涨了约13.61%。上证报记者注意到,该基金主要投资于资源行业的上市公司,覆盖的行业主要包括煤炭、石油、化工、钢铁等行业。基金经理孙迪认为,周期行业性价比突出,未来有望带来丰厚回报。

 

此外,净值上涨超过5%的队列中还有嘉实价值精选、富国沪港深行业精选、东方红睿玺三年。这3只基金有一个共同特点,即都可投资港股市场。

 

嘉实价值精选表示,基金将选择A股、港股两市真正具有核心竞争力的优质价值蓝筹和行业龙头企业,寻求具有竞争优势的低估值股票。

 

东方红睿玺三年表示,在港股投资策略上,基金将选择稀缺性行业和个股,如博彩等。

 

富国沪港深行业精选表示,基金将从三方面把握港股机遇:一是估值合理的优质成长股,包括互联网、科技、医药、消费和汽车等。二是股息率稳定的高息股,包括银行、高速公路、地产和公共事业等。三是香港特色股和出口导向股,包括保险、博彩及出口外向型企业等。

 

深入分析企业价值、寻找性价比较高的品种,也是这三只基金共同的投资理念。沪上一位私募总经理认为,2018年投资成绩超越2017年的难度非常高,但今年仍是价值投资年,因此,挖掘具备核心竞争力的公司、通过全球视野对比标的才是这一年的新出路。 



延伸阅读

 

借道绩优基金

增量资金不断涌入

 

记者 吴晓婧

 

随着偏股型基金赚钱效应日渐凸显,越来越多的投资者开始借道绩优基金入市,部分绩优基金规模大幅飙升。业内人士预期,在政策严控炒房以及银行、信托理财产品打破刚性兑付的大背景下,偏股型基金对居民的相对吸引力正在提升,有望为股市带来更多增量资金。

 

2017年以来,A股市场持续演绎“二八分化”行情,公募基金凭借着强大的投研实力,业绩表现亮眼,这与不少个人投资者遭遇亏损形成鲜明对比。在此背景下,投资者借道绩优基金入市热情日渐高涨。

 

据渠道人士透露,去年业绩表现最好的一只股票型基金在2017年年初仅10个多亿规模,而年末规模已飙升至近200亿元。此外,记者获悉,沪上一家基金公司的权益负责人所管理的基金在2017年年初规模仅4个多亿,而年末规模已经飙升至40多亿元。

 

一家业绩整体表现优异的基金公司人士透露,投资者申购基金热情明显提升,该公司旗下偏股型基金近期每天都有2至3亿元的净申购。

 

事实上,过去10年,公募基金持股市值占比不升反降,业内人士预期,未来这一局面有望改观。据重阳投资统计,2007年9月底,公募基金持股市值高达3万亿人民币,占A股自由流通市值比例高达40%,10年后的2017年9月底,公募基金持股市值仅为1.9万亿,占A股自由流通市值比例降至8%。

 

重阳投资认为,公募、私募等机构投资者市场占比有望得到提升。当前A股自由流通市值为22.7万亿人民币,其中真正直接掌握在个人投资者手中的股票估计在10万亿左右。因此,与其说我国A股散户投资者占比过高,不如说是因为机构投资者发展不够充分。面对机构投资者与个人投资者收益率的明显分化,也会促使越来越多的个人投资者将资金交由专业机构打理,从而推动资产管理行业的发展和机构投资者的占比提升。

 

对于后市的投资布局,机构认为,A股市场流动性预期趋于改善,股市的风险偏好进一步提升,在多种因素的合力作用下,慢牛行情值得期待。

 

随着保险、外资等低风险偏好中长线投资者增量资金持续入市,对低估优质公司的需求有增无减,但优质公司的供给相对有限,供需紧平衡态势难以改变。

 

重阳投资认为,除了2018年A股限售股解禁的压力较大之外,IPO常态化也将使部分股票估值承压。不仅壳价格将大幅缩水,平庸公司的估值也会打折扣。同时,在新股发行常态化背景下,股票标的的稀缺性下降可能是一个结构性而且长期化的过程,中大型优质公司稀缺性上升,平庸公司股价在2017年表现低迷,未来反弹空间也将有限。

 

博道投资莫泰山认为,目前市场估值水平总体合理,企业盈利温和扩张,可持续性强。此外,投资者结构逐步转变,机构投资人占比缓慢提升。上述种种因素,有望为A股市场的慢牛行情打下比较坚实的基础。


编辑:长弓

制作:单凌鹤 ┃ 图编:比由


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